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　　扎实的平台生态和稳定的用户规模是业绩的基础。第四季度，虎牙总MAU约1.6亿。我们高兴地看到平台影响力持续增强，2月我们喜迎电竞传奇选手 Uzi的正式回归。Uzi的回归充分印证了虎牙强大的电竞内容生态和专业运营能力对头部主播的吸引力。除了深耕虎牙直播APP这一自有阵地外，我们已成功构建起一个横向覆盖全网的游戏内容生态，并在抖音、视频号等平台确立了头部游戏MCN的领先地位。这一转变意味着虎牙已不再是单一的游戏直播平台，而是进化为由内容驱动并覆盖全网的

　　自2023年启动战略转型以来，虎牙持续推进整体商业模式的升级，通过深化与游戏产业链的深度融合，已将业务范畴扩展至游戏联运、道具销售及游戏广告等多元领域，实现了从单一直播平台向游戏生态服务提供商的蜕变。进军发行业务是虎牙战略转型的又一里程碑。与传统买量发行不同，我们坚持立足自身内容生态优势，以内容营销作为核心驱动，首款发行作品《鹅鸭杀》手游便取得了亮眼成绩。《鹅鸭杀》手游上线万，并在上线至今绝大部分时间位居iOS免费游戏榜Top1，成为行业热议的现象级发行案例，并清晰地验证了我们的战略。

　　道具销售方面，收入继续保持200%以上的同比高速增长，《和平精英》与《穿越火线》手游成为快速增长的新动能。随着业务发展，我们与诸多游戏项目组的合作也步入深水区。今年1月，我们成为全网首个获得《王者荣耀》FMVP皮肤独家预售权益的平台，销售表现亮眼。同时，我们联合《暗区突围》为海外玩家推出了定制独家销售礼包，亦深受玩家喜爱。未来我们也将围绕更多头部游戏推进定制化权益、联合营销和本地化合作，进一步提升用户满意度。

　　产品层面，我们正不断深化AI的应用，目前 AI 直播间已取得了非常积极的进展。通过将 AI 技术与电竞内容深度结合，我们打造了具备专业解说能力且拥有真人形象的 AI 主播，并在《英雄联盟》《CSGO》等核心游戏品类的直播中验证了显著效果。这些 AI 主播能够实时响应用户评论，实现与观众的深层共鸣。这种创新的交互模式极大丰富了平台直播内容的供给与多样性，有效带动了用户观看时长的增长与社区活跃度的提升。我们致力于持续探索前沿技术并将其深植于产品内核，为玩家创造超越以往的丰富交互体验。例如，3月《三角洲行动》地图工具将率先上线基于多模态 AI 的实时导航功能，显著提升操作体验。此外，我们正积极探索将前沿科技应用到更多游戏中，例如《金铲铲行动》《鹅鸭杀》手游等。